《中國(guó)企業(yè)境外投資路徑與境外投資備案詳解》

隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的不斷深入，中國(guó)企業(yè)的國(guó)際化步伐日益加快。根據(jù)商務(wù)部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局和國(guó)家外匯管理局聯(lián)合發(fā)布的《2023 年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》顯示，截至 2023 年底，中國(guó) 3.1 萬(wàn)家境內(nèi)投資者在境外共設(shè)立對(duì)外直接投資企業(yè) 4.8 萬(wàn)家，分布在全球 189 個(gè)國(guó)家（地區(qū)），年末境外企業(yè)資產(chǎn)總額近 9 萬(wàn)億美元，對(duì)外直接投資累計(jì)凈額 29554 億美元。在如此龐大的境外投資規(guī)模下，中國(guó)企業(yè)如何科學(xué)、高效地搭建投資路徑，以及如何正確辦理境外投資備案，成為企業(yè)國(guó)際化發(fā)展過(guò)程中的關(guān)鍵問(wèn)題。本文將對(duì)中國(guó)企業(yè)境外投資路徑及境外投資備案進(jìn)行深入、專(zhuān)業(yè)的闡述，為企業(yè)提供全面、準(zhǔn)確的指導(dǎo)。

1. 投資方式與搭建路徑：企業(yè)通過(guò)直接購(gòu)買(mǎi)或新建的方式在海外設(shè)立子公司或分支機(jī)構(gòu)。首先需獲得國(guó)內(nèi)相關(guān)部門(mén)（如商務(wù)部、發(fā)改委等）的審批，然后在當(dāng)?shù)刈?cè)公司，并按照當(dāng)?shù)胤蛇M(jìn)行運(yùn)營(yíng)。

2. 考慮因素：在進(jìn)行直接投資時(shí)，企業(yè)需要充分考慮當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)準(zhǔn)入限制、稅收政策、勞工法、環(huán)境保護(hù)要求等因素。這些因素將直接影響企業(yè)的投資成本、運(yùn)營(yíng)效率和可持續(xù)發(fā)展能力。

1. 多層架構(gòu)投資：多層架構(gòu)投資是間接投資的一種方式，通過(guò)多個(gè)層次的公司結(jié)構(gòu)進(jìn)行投資。這些層次可能包括低稅務(wù)的控股公司、中間控股公司以及Zui終的運(yùn)營(yíng)公司。其目的是通過(guò)增加中間層公司，達(dá)到資金靈活調(diào)動(dòng)、減免賦稅的效果。

2. VIE 架構(gòu)：VIE 架構(gòu)也是境外投資常見(jiàn)的模式，是指在境外設(shè)立的全資或部分中資實(shí)體（“控股公司”）對(duì)在限制 / 禁止境外直接投資領(lǐng)域的運(yùn)營(yíng)公司（“運(yùn)營(yíng)公司”）擁有控制權(quán)的結(jié)構(gòu)。境內(nèi)投資者在控股公司和運(yùn)營(yíng)公司之間采取各種合同安排，以獲得對(duì)運(yùn)營(yíng)公司的實(shí)際控制權(quán)。運(yùn)營(yíng)公司的利潤(rùn)也將回流到控股公司，然后Zui終由境內(nèi)投資者合并。VIE 架構(gòu)主要用于中資企業(yè)開(kāi)拓境外市場(chǎng)，在國(guó)外限制或禁止外資企業(yè)直接投資的領(lǐng)域進(jìn)行投資，規(guī)避諸多非必要的流程和限制。搭建路徑可能涉及成立特殊目的實(shí)體（SPV），并通過(guò)該實(shí)體進(jìn)行投資。同樣需要遵守國(guó)內(nèi)外的相關(guān)法規(guī)。

1. 并購(gòu)定義與搭建路徑：ODI 并購(gòu)是指國(guó)內(nèi)企業(yè)想并購(gòu)境外擁有非金融企業(yè)或者取得該企業(yè)所有權(quán)、控制權(quán)、經(jīng)營(yíng)管理權(quán)及其他權(quán)益的行為。搭建路徑包括制定詳細(xì)的并購(gòu)計(jì)劃，進(jìn)行盡職調(diào)查，與目標(biāo)公司協(xié)商并購(gòu)條款，完成交易并整合業(yè)務(wù)。

2. 注意事項(xiàng)：在跨境并購(gòu)過(guò)程中，企業(yè)需要充分考慮目標(biāo)公司的財(cái)務(wù)狀況、市場(chǎng)前景、法律風(fēng)險(xiǎn)等因素，確保并購(gòu)行為的合理性和可持續(xù)性。同時(shí)，企業(yè)還需要遵守國(guó)內(nèi)外相關(guān)法律法規(guī)，確保并購(gòu)行為的合法性和合規(guī)性。

1. 投資機(jī)制介紹：QDII（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）、QDLP（合格境內(nèi)有限合伙人）、QDIE（合格境內(nèi)投資者境外投資）是中國(guó)特有的跨境投資機(jī)制。金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)相應(yīng)資格后，可以向中國(guó)境內(nèi)的投資者募集資金，用于海外投資。

2. 遵守規(guī)定：需要遵循證監(jiān)會(huì)及外管局的規(guī)定，確保投資行為的合法性和合規(guī)性。

1. 普遍適用范圍：凡是中國(guó)境內(nèi)依法注冊(cè)的企業(yè)法人，擬進(jìn)行非金融類(lèi)境外直接投資的，均需辦理境外投資備案。包括但不限于國(guó)有企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)以及外資企業(yè)在華分支機(jī)構(gòu)等。

2. 特定情況要求：當(dāng)中國(guó)企業(yè)先在海外設(shè)立子公司，再通過(guò)該子公司回流資金至國(guó)內(nèi)成立外商獨(dú)資企業(yè)（WFOE）或其他形式的外資企業(yè)時(shí)，開(kāi)設(shè)資金本賬戶時(shí)，如果銀行要求股權(quán)穿透至自然人且涉及內(nèi)地企業(yè)，則該內(nèi)地企業(yè)需要辦理 ODI 備案證書(shū)。許多中國(guó)企業(yè)在籌備海外上市時(shí)，會(huì)采用紅籌架構(gòu)或 VIE 架構(gòu)。這些架構(gòu)也需要做 ODI 備案。特別注意的是，某些特定領(lǐng)域如房地產(chǎn)、酒店、影城、娛樂(lè)業(yè)、體育俱樂(lè)部等行業(yè)的境外投資可能受到更嚴(yán)格的審查或限制。

1. 企業(yè)財(cái)務(wù)要求：大部分通過(guò)審核的企業(yè)作為投資主體需基本滿足以下四個(gè)申請(qǐng)條件：國(guó)內(nèi)企業(yè) 1 年以上凈資產(chǎn)回報(bào)高于 5%；資產(chǎn)負(fù)債率低于 70%；審計(jì)報(bào)告不能虧損（凈資產(chǎn)大于投資額）。備注：凈資產(chǎn)回報(bào)率 = 凈利潤(rùn) ÷ 平均凈資產(chǎn) ×；資產(chǎn)負(fù)債率 = 總負(fù)債 ÷ 總資產(chǎn) ×。若以上三點(diǎn)都不滿足的話還可以進(jìn)行注冊(cè)資金實(shí)繳，但實(shí)繳金額 > 投資資金。

2. 投資項(xiàng)目政策符合度：投資項(xiàng)目需符合中國(guó)對(duì)外投資合作的相關(guān)政策。

3. 敏感行業(yè)與地區(qū)限制：擬投資項(xiàng)目不得涉及敏感行業(yè)和地區(qū)。

4. 投資計(jì)劃與可行性研究：有明確的投資計(jì)劃及可行性研究報(bào)告。

5. 互利共贏原則：遵守目標(biāo)國(guó)法律，并且項(xiàng)目有利于雙方互利共贏。

1. 前期準(zhǔn)備：確定投資意向后，開(kāi)展市場(chǎng)調(diào)研，完成盡職調(diào)查；準(zhǔn)備相關(guān)文件材料，比如企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照副本復(fù)印件、Zui近一年度審計(jì)報(bào)告等。

2. 提交申請(qǐng)：通過(guò)商務(wù)部 “走出去” 公共服務(wù)平臺(tái)或其他指定渠道提交電子版申請(qǐng)表及相關(guān)附件資料。

3. 審核階段：由省級(jí)商務(wù)主管部門(mén)初審，中央層面復(fù)核，此過(guò)程中可能會(huì)要求補(bǔ)充提供更多信息或解釋說(shuō)明。

4. 領(lǐng)取證書(shū)：審批通過(guò)后，企業(yè)可領(lǐng)取《企業(yè)境外投資證書(shū)》。

5. 后續(xù)管理：取得備案后還需定期向有關(guān)部門(mén)報(bào)送投資進(jìn)展及經(jīng)營(yíng)情況報(bào)告。

中國(guó)企業(yè)在進(jìn)行境外投資時(shí)，應(yīng)根據(jù)自身的發(fā)展戰(zhàn)略和實(shí)際情況，選擇合適的投資路徑，并嚴(yán)格按照相關(guān)規(guī)定辦理境外投資備案。境外投資備案是企業(yè)境外投資的重要合規(guī)程序，對(duì)于確保企業(yè)投資行為的合法性、安全性和可持續(xù)性具有至關(guān)重要的意義。企業(yè)應(yīng)充分了解境外投資備案的要求和流程，積極做好各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，確保備案申請(qǐng)的順利進(jìn)行。同時(shí)，企業(yè)在境外投資過(guò)程中應(yīng)密切關(guān)注國(guó)內(nèi)外政策法規(guī)的變化，及時(shí)調(diào)整投資策略，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的國(guó)際化發(fā)展目標(biāo)。如有任何疑問(wèn)或需要進(jìn)一步的專(zhuān)業(yè)指導(dǎo)，建議咨詢專(zhuān)業(yè)的咨詢機(jī)構(gòu)或，以獲取準(zhǔn)確、及時(shí)的信息和支持。